Lekcja #3:
Analiza fundamentalna
Dodatkowy kontekst
Jak ważna jest stabilność finansowa?
Rosnąca zyskowność spółki ma oczywiście kapitalne znaczenie w kontekście oczekiwanego wzrostu kursu akcji, jednak istnieje jeszcze jeden parametr, którego nie można pomijać w analizie przedsiębiorstwa – fundamenty. Stabilność finansowa spółki jest kluczowa do jej poprawnego funkcjonowania. Mówiąc w skrócie: stabilność finansowa oznacza, że firma posiada lub generuje więcej pieniędzy, niż jest komuś dłużna. Im większa ta dysproporcja, tym bezpieczniejsza spółka.
Kilka definicji
W trakcie spotkań korzystamy z wielu różnych form multimedialnych, dzięki czemu zajęcia są tak wciągające
Z-Score
Z-Score (a właściwie Altman Z-Score) to zbiorczy wskaźnik mierzący prawdopodobieństwo bankructwa danej spółki giełdowej. Z-Score ocenia pięć różnych aspektów stabilności finansowej przedsiębiorstwa, takich jak stosunek przychodów i zysków do aktywów czy wielkość jej kapitalizacji względem zadłużenia
Quick ratio
Quick ratio jest wskaźnikiem aktualnej wypłacalności przedsiębiorstwa, który określa wartość płynnych aktywów należących do spółki i odnosi ją do jej bieżących należności. Mechanizm działania quick ratio jest bardzo podobny do popularnego wskaźnika current ratio, z jedną istotną różnicą.
Najlepsze wskaźniki fundamentalne
Jak przeprowadzić profesjonalną analizę fundamentalną spółki giełdowej wykorzystując gotowe wskaźniki?
Pełna analiza fundamentalna w praktyce
Analiza fundamentalna to ocena sytuacji spółki pod kątem jej zdolności do generowania przychodów i zysków (czy spółka jest dochodowa?); stabilności finansowej i podatności na bankructwo (czy inwestycja jest ryzykowna?); oraz wyceny jej akcji w porównaniu do kondycji biznesowej (czy akcje na giełdzie są tanie?).
Główną rolę w analizie fundamentalnej spółki odgrywają zatem różnego rodzaju wskaźniki finansowe, które powstają po połączeniu co najmniej dwóch różnych danych ze sprawozdania finansowego spółki. Analiza fundamentalna opiera się na trzech grupach wskaźników: wskaźniki rentowności, wskaźniki zadłużenia i wskaźniki wyceny.
Vademecum Bilansów
Kupując akcje danej firmy, kupujemy część biznesu, który ta firma prowadzi.
Stajemy się właścicielem jej przychodów, jej zysków, jej zadłużenia. Pytanie tylko – czego jest więcej, długu czy zysków?
Kupując spółkę z dużym zadłużeniem, ze spadającymi przychodami, z ujemnym przepływem gotówki; spółkę, której nie stać na wypłaty wynagrodzeń, ponieważ w kasie znajduje się mniej gotówki niż wymaga tego sytuacja; i w końcu spółkę, która w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy nie będzie w stanie spłacić zaciągniętego kredytu – to kupując taką spółkę, na co liczymy? Na wzrost ceny akcji? Dlaczego akcje bankruta miałyby rosnąć?
Sztuka polega na tym, żeby tego bankruta zawczasu rozpoznać. Do tego służy bilans handlowy.